جيف بيزوس أسّس Amazon، الشركة اللي بتبيع كل حاجة تقريبًا، وبشكل أقل وضوحًا بتأجّر أغلب قدرة الحوسبة على الإنترنت. اتولد في ألبوكيركي سنة 1964 لأم عندها سبعتاشر سنة وأب مشي؛ الراجل اللي شايل اسمه هو مايك بيزوس، كوبي وصل أمريكا لوحده وهو في الستاشر وتبنّاه وهو في الرابعة. قضى صيف طفولته في مزرعة جده جنوب تكساس، بيخصي مواشي ويصلّح طواحين هوا.
درس هندسة كهربية وعلوم حاسب في برينستون، وبعدين راح وول ستريت، وانتهى نائب رئيس شاب في D. E. Shaw، صندوق تحوّط كمّي كان بيوظّف علما فيزيا يدوّروا على أنماط في الأسواق. سنة 1994 قرا إن استخدام الويب بيزيد 2,300% في السنة، وقرر إن رقم كده بيحصل مرة واحدة بس. ساب شغل أغلب الناس تعتبره خط النهاية، وساق غربًا مع مراته وهو بيكتب خطة العمل في كرسي الراكب، وبدأ يبيع كتب من جراج في ضاحية بسياتل. أهله حطّوا حوالي $245,000 — أغلب مدخراتهم — وقالهم في وشّهم إن فيه احتمال 70% إنهم يخسروهم.
أول أوردر اتشحن في يوليو 1995. الشركة اتطرحت سنة 1997 بـ $18 للسهم. وبعدين انهيار الدوت-كوم ودّى السهم من فوق $100 لحوالي $6، والمجلات كتبت عنوان "Amazon.bomb"، والمحللين قضوا 2001 بيتخانقوا هي هتعيش السنة ولا لأ. عاشت، على هوامش تجزئة رفيعة جدًا ورفض إنها تسعّر عشان تربح. الجزء اللي عمل الثروة جه بعدين ومن اتجاه غير متوقع: سنة 2006 الشركة بدأت تأجّر بنيتها الحوسبية الداخلية لشركات تانية. Amazon Web Services دلوقتي بتجيب أغلب الربح التشغيلي للمجموعة، وحصة كبيرة من المواقع اللي بتستخدمها شغالة عليها.
اتنحّى عن إدارة الشركة سنة 2021 وفضل محتفظ بكرسي رئيس مجلس الإدارة. اللي بيعمله بالعائد هو شركة صواريخ Blue Origin، وThe Washington Post، وساعة عمرها عشر آلاف سنة جوّه جبل في تكساس. في طلاق 2019، ربع حصته في Amazon راح لماكينزي سكوت، اللي بتوزّعها بسرعة أكبر منه.
خد حوالي 41% من شركة شغّلها بعد كده بقصد عند ربح شبه صفر لمدة عقدين — ممول نموّها بكاش العملاء وآجال سداد الموردين مش بفلوسه هو — وعمره ما باع، فالثروة كلها مجرد تقييم على الورق لأسهم لسه ماسكها.
- بدأ بإيه
- بيت مهني — الأب بالتبني مهندس في Exxon، والجد مدير إقليمي في هيئة الطاقة الذرية الأمريكية. برينستون، وبعدين نائب رئيس أول في صندوق كمّي في وول ستريت وهو لسه في آخر العشرينات. كان سايب بونص مضمون كبير، مش سايب فقر. أهله حطّوا $245,573 في Amazon؛ وإخواته زوّدوا $10,000 لكل واحد.
- الحركة الحاسمة
- مش تأسيس Amazon — إنه شغّلها بهامش مضغوط هيكليًا ورفض يحوّل الملكية لدخل. كل دولار ربح إجمالي رجع في التخزين والتوصيل وتخفيض الأسعار والبنية التحتية. نتيجتين عملوا الشغل: إنه عمره ما احتاج يبيع، فالتراكم عمره ما اتقطع؛ وإعادة الاستثمار اشترت طبقة التوزيع نفسها، فحوّلت تاجر تجزئة لبوابة رسوم بقية البايعين بيدفعوا عندها.
- الفلوس اتحوّلت كاش إزاي
- ما كانش فيه حدث أصلًا. مرتبه حوالي $81,840 من سنة 1998 وعمره ما خد منحة أسهم. الحصة نزلت من ~41% لـ ~8.8% بالتخفيف والطلاق، بينما قيمتها طلعت من حوالي $180m لربع تريليون دولار.
- الوقت اللي خد
- أربعة وتلاتين شهر لغاية ما بقى غني على الورق في طرح 1997 — والرقم ده هو اللي بيضلّل. السهم نزل حوالي 94% ما بين 1999 و2001، والشركة كانت شايلة عجز متراكم $2.86bn، وأول سنة كاملة ربح جت في 2003. اعتبرها تسع لعشر سنين لأي حاجة ليها بقاء.
ينفع يتنقل
- موّل نموّك برأس المال العامل (working capital) بتاع ناس تانية قبل بتاعك. العميل بيدفع عند الشراء، والمورد بياخد فلوسه بعد ستين يوم. دي أكتر آلية في الكتاب ينفع تتقلّد، وهي أتاح في أسواق الكاش غير الرسمي وآجال الموردين الطويلة من الغرب. العربون والدفع المقدم والاشتراكات كلهم نفس الحيلة.
- افصل دخلك عن ملكيتك. لو مصاريف معيشتك بتتموّل من الأصل اللي بتراكمه، هتصفّيه في الآخر.
- بيع العِدّة اللي بنيتها لنفسك أصلًا. AWS هي الحالة الشهيرة، بس الآلية صغيرة — بتحل مشكلة داخلية، وكونك بتستخدمها كل يوم هو اللي بيخليها كويسة كفاية إنها تتباع.
- امتلك الطبقة اللي لازم الكل يعدّي منها، مش المنتج اللي فوقها. هامش التجزئة كان الطُعم؛ عمولة السوق ومساحة الإعلان هما البيزنس.
مينفعش يتنقل
- إنك تخسر ربع مليون دولار من فلوس العيلة والعيلة تفضل كويسة. وبعدين $8m من Kleiner Perkins في خلال أربعة وعشرين شهر.
- إنك مش محتاج الفلوس أصلًا. "متبعش" استراتيجية متاحة بس لواحد فواتيره مدفوعة أصلًا. مؤسس مضطر يحوّل أصول عشان ياكل مش بياخد قرار أسوأ — هو بيلعب لعبة تانية.
- النافذة. تجزئة إنترنت من 1994 من غير منافس قايم وسوق عام مستعد يموّل مليارات خسائر على حكاية. لو شغّلت خسران عشر سنين دلوقتي هيقفلوك، مش هيتوّجوك.
- النجاة من 2001. دي ما كانتش مهارة؛ دي إنك عندك كاش كفاية وصبر مقرضين كفاية عشان تعيش أطول من انهيار قتل مئات المؤسسين المخلصين زيه بالظبط.
إن الدرس هو "كون مستعد تخسر فلوس لفترة طويلة". مش ده الدرس. تجزئة Amazon كانت مولّدة كاش على مستوى رأس المال العامل من البداية تقريبًا، لأن العملاء كانوا بيدفعوا قبل الموردين. الخسائر المعلنة كانت نتيجة محاسبية مقصودة لدفع الكاش ده في أصول. هو ما كانش بيحرق فلوس مستثمرين وهو مستني حد ينقذه — كان بيحوّل شكل من الكاش لشكل تاني. قلّد الهامش المضغوط من غير الدورة النقدية السالبة وهتخلص فلوس وبس.